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Big Tech de EE.UU y China apuntan a mercados emergentes

Se está celebrando una contienda en las que los titanes que tienen miles de millones en su dominio compiten por la supremacía global. Esta se desarrolla en las pantallas de teléfonos inteligentes de consumidores en India, Indonesia, Brasil y otras economías emergentes. Allí, las superestrellas americanas en línea como Google (GOOG), Facebook (FB) y Amazon (AMZN) se enfrentan contra un equipo de ensueño chino liderado por Alibaba (BABA) y Tencent (TCEHY).

Según el diario británico The Economist, la geopolítica de los negocios significa que las mayores firmas de tecnología del mundo se han expandido a capitalizaciones de mercado combinadas de más de USD 4 trn sin realmente enfrentarse cara a cara. China bloqueó Google y otros con su Gran Cortafuegos, impidiendo que las empresas estadounidenses (Apple es una excepción obvia) se enfrenten a los rivales chinos en el continente. Los gigantes chinos se han quedado fuera de América; Europa cayó bajo el hechizo de Silicon Valley antes de que la tecnología china hubiera madurado.

El tiempo y las capacidades han cambiado. Las empresas de tecnología chinas alguna vez simplemente imitaron los productos de Silicon Valley, desde los motores de búsqueda hasta el comercio electrónico y las redes sociales. Ahora los imitadores se han convertido en pioneros. WeChat, una aplicación de mensajería dirigida por Tencent con campanas y silbidos interminables, por ejemplo, rivaliza con cualquier cosa de California.

Las firmas continentales están, por lo tanto, dispuestas a hacer una jugada fuerte para mercados que ni ellos ni las empresas estadounidenses pueden llamar hogar. El aumento de los ingresos, el aumento del uso de teléfonos inteligentes y la mejora de la infraestructura de Internet en los mercados emergentes los convierten en un terreno irresistible para todas las empresas de tecnología. Mientras compiten por que los próximos mil millones de consumidores entren en línea, Alibaba se enfrenta a Amazon, Google se compara con Baidu y Tencent puede demostrar su valía frente a Facebook.

Constructores de imperio: capitalización de mercado según empresas.

Sin embargo, tienen estrategias muy diferentes. Las empresas estadounidenses suelen establecer puestos avanzados desde cero. Financian subsidiarias que ofrecen el mismo servicio a indios o mexicanos que sus usuarios domésticos.

La incursión de Amazon en India, por ejemplo, implicó prometer más de % 5 mil millones para replicar ampliamente su oferta estadounidense. Ha construido una red de almacenes para cumplir con los pedidos de comercio electrónico, ha implementado su servicio de video Prime (con contenido agregado de Bollywood), servicios de alojamiento de sitios web, etc. Renueva las adquisiciones.

El año pasado pagó $ 650 millones por Souq.com, un sitio web de comercio electrónico con sede en Dubai, ahora claramente marcado como “una empresa de Amazon”.

Google y Facebook también ofrecen ofertas en el extranjero similares a las que los consumidores reciben en Estados Unidos; como resultado, ambos son tan reconocidos en Brasilia o Bangalore como lo serían en Boston o Berlín. Los clientes de Google de todo el mundo usan el mismo navegador Chrome, el sitio web de YouTube o el sistema operativo de teléfono Android, y reciben anuncios de la misma manera. WhatsApp e Instagram, ambos propiedad de Facebook, son populares en todo el mundo.

Por el contrario, pocos indonesios o indios reconocerían el nombre de Alibaba. Su estrategia en los mercados emergentes no ha sido establecer su propia tienda, sino invertir en jugadores locales, ya sea comprándolos directamente o tomando una participación minoritaria. En los últimos dos años, más o menos, ha construido una constelación de empresas centradas en compras, pagos y entregas. Estos incluyen Paytm y BigBasket en India, Tokopedia en Indonesia, Lazada en Singapur, Daraz en Pakistán y, a partir del 2 de julio, Trendyol en Turquía. La mayoría de sus clientes no tienen idea de que estas aplicaciones están respaldadas por un titán tecnológico chino.

De manera similar, Tencent ha invertido dinero en una serie de firmas indias en áreas tan diversas como viajes en línea, educación en línea, transmisión de música, atención médica, informática y comercio electrónico, así como pagos nigerianos y logística indonesia. (Baidu es el menos activo hasta el momento en la construcción de su presencia en el mercado emergente, pero su gran inversión en inteligencia artificial podría dar como resultado que su tecnología se utilice globalmente en automóviles sin conductor, por ejemplo).

Según CBInsights, una empresa de datos, Tencent , Alibaba y su filial Ant Financial han respaldado al 43% de todos los “unicornios” asiáticos, lo que significa startups que valen más de $ 1 billón.

La inversión de Alibaba en Lazada, la plataforma de comercio electrónico más grande del sudeste asiático, ha absorbido $ 4 mil millones. Jack Ma, fundador y jefe de Alibaba, ha prometido $ 8 mil millones a la India solo.

Sus diferentes enfoques reflejan la forma en que las empresas occidentales y chinas ganan dinero. Google y Facebook obtienen la mayor parte de sus ingresos de la publicidad contra los servicios a los que acuden sus usuarios. Esto requiere poca localización, excluya la traducción de un sitio web para atraer usuarios nativos.

La ventaja competitiva de las empresas chinas, por el contrario, históricamente ha venido de poder procesar los pagos y organizar la distribución de los bienes en un país donde antes había sido difícil hacerlo. Un negocio basado en la solución de tales problemas de tuercas y tornillos es difícil de exportar.

“Para ese tipo de cosas, es difícil tener un enfoque único para todos los países”, dice Tan Yinglan de Insignia Ventures Partners, una firma de inversión tecnológica. Siendo un experto en distribución en Singapur (cuyo antiguo monopolio postal es ahora un 14% propiedad de Alibaba) aporta poca información sobre la distribución de paquetes en las 17.500 islas de Indonesia, por ejemplo. Tampoco la capacidad de procesar pagos en Vietnam suaviza las transacciones en Brasil o en Nigeria, con sus sistemas bancarios y regulatorios muy diferentes. Tales complejidades, en otras palabras,

¿Cómo se están desarrollando estas diferentes estrategias en el terreno? La rivalidad sino-estadounidense más intensa hasta el momento se centra en la India y el sudeste de Asia.

La escala de inversión refleja lo que está en juego: las empresas incipientes de la India recibieron $ 5.200 millones en tecnología china el año pasado, según Tracxn, un proveedor de datos, en comparación con $ 930 millones en 2016. Forrester, un grupo de investigación de mercado, dice que los gigantes tecnológicos chinos (incluidos Didi y JD.com) gastaron $ 6 mil millones en adquisiciones en el sudeste asiático en 2017.

Las empresas chinas tienen varias ventajas. Tienen un historial comprobado de chaperones a cientos de millones de consumidores de mercados emergentes en Internet. Una diáspora china en lugares como Malasia o Vietnam, junto con un montón de turistas de la parte continental, ofrece una cabeza de playa en esos mercados.

Los gigantes chinos también disfrutan del apoyo tácito del gobierno de su país, que desea expandirse en los países de “Belt and Road” cerca de China. Los fundadores de startups en Asia son más propensos a querer emular al Sr. Ma que sus contrapartes estadounidenses; ciertamente preferirán el enfoque chino si quieren seguir administrando sus empresas.

Sin embargo, para los críticos, el enfoque chino es similar a lo que hizo el Japón corporativo en los años ochenta: pagar de más para los activos del trofeo de una manera irremediablemente indisciplinada. Las firmas chinas a veces terminan compitiendo contra ellas mismas. Tokopedia y Lazada en Indonesia venden productos similares y ambos están respaldados por Alibaba, por ejemplo.

Su inversión en Paytm llegó solo después de haber apostado a Snapdeal, un antiguo cariño de e-commerce indio cuya estrella se ha atenuado marcadamente.

Las valoraciones pueden ser increíbles. Eso se debe en parte a que hay mucho capital. Los capitalistas de riesgo preocupados por perder su relevancia en la región quieren permanecer invertidos. SoftBank, un grupo japonés amante de los riesgos que se siente atraído por nuevas empresas como un brasileño o un trofeo de fútbol, ​​está entre los que hicieron una fortuna en China (es el mayor accionista de Alibaba) y está ansioso por repetir la hazaña en otras potencias tecnológicas en ascenso. .

La ventaja de los estadounidenses radica en su récord y su ventaja. Los gigantes de Silicon Valley internacionalizaron las operaciones más o menos desde el principio. Las armas británicas y alemanas de Amazon están a punto de celebrar sus 20 aniversarios. Es más fácil para las empresas de habla inglesa que para las chinas contratar personal o atraer usuarios.

Más de la mitad de los ingresos de Google y Facebook ya provienen de fuera de los Estados Unidos. Alibaba, la firma china más internacionalizada, apenas alcanza el 10%, aunque espera que la mitad del valor de las cosas vendidas a través de ella se tramiten en el extranjero para el año 2025.

El peso global cuenta para algo en las batallas locales. Los servicios como la oferta de transmisión de películas de Amazon pueden implementarse de un país a otro, al igual que sus relaciones con proveedores globales.

Eso ha hecho que sea más barato establecer puestos avanzados que adquirirlos. Amazon probablemente haya gastado alrededor de $ 3.5bn hasta la fecha en la construcción de su operación en la India, donde está en gran medida a la par en términos de participación de mercado con Flipkart, un sitio de comercio electrónico local que ha recaudado casi el doble en capital y deuda.

La desventaja del enfoque estadounidense es que las subsidiarias están unidas a un modelo comercial que se demostró en circunstancias completamente diferentes. Al igual que los chinos, la mayoría de los consumidores asiáticos solo usan teléfonos móviles para acceder a Internet; el trío estadounidense hizo su primera fortuna a través de las computadoras.

Algunos piensan que los ejecutivos enviados desde la oficina central carecen del alboroto de los empresarios locales que están asumiendo, y dependen demasiado de los lujosos cheques de la oficina central.

Los dos modelos podrían probarse correctamente y comenzar a converger. Las ventajas de ser parte de un equipo global pueden ser decisivas para la prestación de algunos servicios, como la búsqueda o las redes sociales. Alibaba está impulsando su propia plataforma B2B de marca para pequeñas empresas indias, ayudándolas a vender sus productos en el extranjero y, en este caso, expandiéndose de la misma manera que un rival estadounidense podría haberlo hecho.

En otras áreas, donde los problemas locales son más importantes, los grupos estadounidenses podrían adoptar un enfoque más al estilo chino para construir un “ecosistema” de empresas aliadas. Se dijo que Amazon estaba interesada en comprar Flipkart, en la cual Walmart ahora está comprando una participación mayoritaria (en parte de Tencent); Aún se dice que Google está reflexionando sobre una inversión minoritaria.

El 17 de junio Google invirtió $ 550 millones en JD.com, una firma china de comercio electrónico que ha gastado generosamente en nuevas empresas en Indonesia. Los números de usuarios para servicios que son gratuitos en los mercados emergentes son, por supuesto, alucinantes: ocho de los diez países con mayor número de usuarios de Facebook son mercados emergentes, liderados por India con 270 millones.

Si eso se traducirá en un nivel proporcional de ingresos y ganancias es menos claro. A pesar de toda la emoción del comercio electrónico de la India, solo se cambian en línea alrededor de 27.000 millones de dólares en India cada año, sobre lo que venden todas las empresas chinas de comercio electrónico en solo nueve días y las estadounidenses en tres semanas. Asia sudoriental es aún más pequeña.

No importa, en lo que concierne a las empresas tecnológicas. Ganar los próximos mil millones de usuarios es visto como una inversión que vale la pena hacer a casi cualquier costo. Los gigantes tecnológicos chinos deben contar con un número cada vez menor de nuevos reclutas para Internet en el hogar; también tienen la confianza, la influencia y las capacidades para expandirse en el extranjero.

Los titanes de América alguna vez habrían esperado enfrentarse a rivales locales mansos en los mercados emergentes; ahora tienen una pelea en sus manos. Es uno que apenas podían haber imaginado hace cuatro años, cuando esos otros titanes, de la clase del fútbol, ​​fueron el último desafío para la gloria mundial.

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